易贤忠重回A股 七喜系健康版图浮现

2020-02-26

 

时代周报记者 章遇 发自深圳

2月21日,百奥泰(688177.SH)在科创板挂牌。

受疫情影响,百奥泰自备铜锣,在位于广州黄埔区科学城的总部举走了一场浅易的上市仪式。易贤忠以百奥泰董事长、实际限制人的身份,敲响铜锣,宣告重返A股市场。

行为七喜集团掌舵人,易贤忠和他创办的七喜控股曾经在资本市场上活跃过。2015年,将七喜控股“卖壳”给分多传媒后,易贤忠从A股淡出。令人意料不到的是,易贤忠投身医药,死灰复然。

原料表现,百奥泰成立于2003年,是一家以创新药和生物相通药研发为中央的生物制药企业,广州七喜集团系其控股股东,背后实际限制人造易贤忠、关玉婵及易良昱。

此番IPO,百奥泰发走价定在32.76元/股,对答发走市值约116亿元。上市首日,百奥泰大涨83.76%,收报60.2元/股,总市值飙至249亿元。而曾经的七喜控股市值常年仅在二三十亿元犹疑,在被分多传媒借壳停牌时,其最高市值也不过41亿元。

随着百奥泰上市,易贤忠家族的财富转瞬倍添,背后的“七喜系”大健康产业投资版图也由此翻开一角。

4年折本近20亿

百奥泰是第二家遵命第五套标准申请在科创板上市的未盈利企业。行为七喜集团旗下中央制药平台,百奥泰的主攻倾向是肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病等周围的药物研发。

原由此前未有产品商业化,百奥泰不息是个烧钱的大窟窿,不息折本多年。

据2月17日公布的招股书数据,2016-2018年度,百奥泰归属于母公司股东的净收好别离为-1.37亿元、-2.36亿元和-5.53亿元;2019年1-6月份,其归母净收好为-7.15亿元。

公司还吐露了2019年业绩预告,展望实现交易收好70万元,主要为前期偶发性技术转让制定约定的完善末了一个阶段做事内容对答的收好;归属于母公司的净收好-10.5亿至-11.5亿元,折本额度增补89.84%-107.91%。

为何折本幅度不息扩大,百奥泰称,一方面随着公司周围扩大、研发项现在不息推进,导致研发费用、管理费用增补;另一方面是因2019年存在一次性确认的股权激励费用3.52亿元。

算下来,百奥泰比来4年的累计折本额挨近20亿元,这与其大周围的研发投入相关。2016年度、2017年度、2018年度以及2019年1-6月,百奥泰的研发费用别离达1.32亿元、2.37亿元、5.42亿元和3.52亿元。

时代周报记者仔细到,在研发支付的会计政策方面,百奥泰把相关在研药品取得新药上市准许前发生的研发支付通盘费用化。

2月24日,深圳某券商投走人士通知时代周报记者:“遵命医药走业的通例,清淡将研发项目进展入Ⅲ期临床阶段后的研发支付作资本化处理,研发完善后再逐年进走摊销,而研发支付费用化对以前的净收好影响较大。倘若将后期研发费用进走资本化,百奥泰的收好外数据会相对时兴些。”

随着多个产品推进到开发后期,百奥泰进入Ⅲ期临床后的研发费用占比颇高。据招股书吐露,2017年、2018年和2019年上半年,其在研项目进展入Ⅲ期临床试验后的研发费用占以前研发费用的比重别离达48.55%、56.1%、80.21%。

幸运的是,百奥泰在上市前夕拿到了首个产品的批文。2019年11月7日,其研发的阿达木单抗注射液(商品名“格笑立”)获得上市准许,成为首个在中国获批的阿达木单抗相通药。

除了阿达木单抗之外,百奥泰在研管线上的主要产品还有3个生物相通药和5个创新药。其中,一类新药巴替非班已经挑交上市注册申请,贝伐珠单抗、BAT8001、托珠单抗均已进入临床Ⅲ期。

“临近上市的几个单抗都是当下很炎门的靶点,赛道相对拥挤。除了研发要抢时间拼速度,产品上市后的商业化、市场开发是更大的挑衅。”前述券商投走人士向时代周报记者外示。

固然抢到了“首仿”,格笑立的竞品并不少。紧随其后,海正药业的阿达木单抗也获得了上市准许。此外还有信达生物、复宏汉霖等4家国产厂家已经挑交上市申请,价格战或在面前目今。

PC大佬重回A股

易贤忠并非医药专科出身,1982年他从华南理工大学无线电专科卒业时,手机电池也许也不会想到本身异日会在医疗健康周围搭首一个商业帝国。

1998年在联想等PC大腕为夺取华东市场而无暇南顾之时,易贤忠在广州创办了七喜控股的前身七喜电脑,并敏捷在华南PC市场站稳脚跟。6年后,七喜控股登陆深交所中幼板。

但好景不长,随着3C产品在移动互联网浪潮下日渐阑珊,七喜控股一块儿下滑,自2008年后不息多年隔年微盈,硬撑着保壳。直到2015年,从纳斯达克退市的分多传媒借壳七喜控股,易贤忠将正本七喜控股的资产置出到七喜集团,转身离场。

易贤忠与百奥泰的渊源则可追溯到更早些时候。2003年,留美科学家李胜峰回国创业,竖立百奥泰,易贤忠是其最早的声援者。

时代周报记者仔细到,早在百奥泰有限竖立时,易贤忠就担任公司董事长,而李胜峰则担任董事、总经理、科研总监等职务。

不过,早期百奥泰的100%股权由HuMab Solutions单独持有,而李胜峰持有HuMab Solutions的100%股权。2009年最先,议决多次添资和屡次的股权转让运作,七喜集团最后入主成为百奥泰的控股股东。

企查查数据表现,七喜集团注册资本68亿元,易贤忠、关玉婵和易良昱别离持股1.03%、0.44%和98.53%。其中,易贤忠与关玉婵为夫妻相关,易良昱为易贤忠与关玉婵之子。

从百奥泰的股权组织来望,现在七喜集团直接持股38.64%,为上市公司控股股东。此外,易贤忠、关玉婵与易良昱还议决启奥兴、粤创三号、兴昱投资、晟昱投资、中科卓创等平台间接持有百奥泰20.628%的股份。也就是说,易贤忠、关玉婵与易良昱相符计掌控了百奥泰59.268%的股份(上市后),拥有绝对限制权。

行为技术中央的李胜峰则直接持有1.57%股份,并议决注册于英属维京群岛之发走人原股东Therabio International Limited间接持有11.39%股份。

七喜系转型大健康

七喜控股卖壳后,易贤忠扎进大健康产业。

公开原料表现,七喜集团现在拥有IT、地产、大健康三大业务板块,而大健康产业被定位为集团异日主要的产业发展倾向,旗下拥有3家制药企业、3家医疗器械企业和3家医疗投资运营企业,各自凝神于迥异的细分周围。百奥泰只是其中的一块拼图。

时代周报记者梳理工商原料发现,除了百奥泰外,七喜集团旗下涉及大健康周围业务的公司大片面注册于2015年前后。

在上游制药板块,七喜集团直接限制百奥泰、科锐特和百暨基因三家子公司,聚焦当下最火的生物医药。除百奥泰外,2015年成立的百暨基因凝神于CAR-T、TCR-T细胞疗法研发,从百奥泰剥离出来的科锐特则从事仿制药外包研发和外包生产业务。现在,上述三家制药企业无一实现盈利。

更重头的组织是在下游的医疗服务板块。

2016年10月19日,七喜集团全资子公司广州市圣德医疗管理有限义务公司(简称“圣德医疗”)注册成立,注册资本50亿元。七喜集团在全国的医院投资大多议决圣德医疗这一平台进幸运作。按规划,圣德医疗将投资200亿元,在全国投资建设20家肿瘤医院,总床位数超过2万张,打造成国内最大的民营医疗机构。

在圣德医疗竖立的2016年,常德肿瘤医院、临沂肿瘤医院、弯靖肿瘤医院和河南豫东肿瘤医院也相继落地。短短几年内,“七喜系”肿瘤医院在全国快速膨胀。截至2019岁暮,圣德医疗在成都、贵阳、哈尔滨等地投资竖立了15家医院。

与此同时,七喜集团议决控股子公司七喜医疗技术有限公司投建肾病医院,现在旗下已有潜江肾病医院、费朗博血液透析所(广州)2家医疗机构。此外,位于北京顺义的顺义苑项现在,亦计划建成一家以晚年肾病为特色的大型医养结相符体。

在医疗器械周围,七喜集团亦有组织。现在,其医疗器械板块主要有两家子公司:广州七喜医疗设备有限公司和广州赛通康复设备制造有限公司,前者主要生产DR、彩超等医疗影像设备;后者则生产轮、天轨、吊篮、洗澡机等智能瘫痪辅助设备。